FRBパウエル議長が議会証言！利下げに関するサプライズはなし

9月5日、8月のADP全米雇用報告が発表されました。報告によると、8月の米国民間部門の雇用者数は9.9万人増加しました。これは3年半ぶりの低い伸びであり、エコノミストの予想（14.5万人増）を大きく下回りました。 業種別で見ると、教育・医療サービス2.9万人増、建設業2.7万人増、その他サービス2万人増、金融活動1.8万人増、専門・ビジネスサービス1.6万人減、製造業0.8万人減という結果でした。企業規模別に見ると、従業員50人未満の小規模企業0.9万人減、従業員50～499人の中規模企業6.8万人増です。 なお、年間賃金上昇率は4.8%で、7月から横ばいです。 また、7月の雇用増加数は11.1万人に下方修正（発表当初12.2万人増）されました。 ADPのネラ・リチャードソン主任エコノミストは、「労働市場の下降トレンドにより、2年間の急成長の後、通常よりも遅いペースの採用に至っています」とコメントしています。この報告は、米国の労働市場が引き続き冷え込んでいることを示唆しており、連邦準備制度理事会(FRB)の今後の金融政策に影響を与える可能性があります。 8月のADP全米雇用報告を受け、ドル円相場は142.8円台まで下落しました。その後、反発しましたが、米長期金利の低下で再び下落しました。ドル円相場は現在、1ドル143円前半で推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 8月のADP全米雇用報告は予想外に悪く、労働市場の冷え込みを示唆する結果となりました。そのため、本日発表の米雇用統計のネガティブサプライズに対する警戒感から、上値の重い展開となっています。 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

9月4日、米労働省は7月の雇用動態調査（JOLTS）を発表しました。結果は、求人件数が767.3万件となり、市場予想の810万件を大きく下回りました。これは2021年1月以来の低水準であり、労働市場の軟化を示す重要な指標となりました。 具体的な結果は、以下の通りです。 求人件数: 767.3万件（前月から23.7万件減少） 失業者1人当たりの求人件数: 1.1件（3年ぶりの低水準） レイオフ: 176万件（2023年3月以来の高水準） 雇用: 550万件 離職率: 2.1%（2020年以来の低水準に近い） 求人件数の減少は、労働市場の需給バランスの変化を示唆しています。これは最終的に賃金とインフレへの圧力低下につながる可能性があります。特に注目すべきは、失業者1人当たりの求人件数が1.1件に低下したことで、これは労働市場の逼迫度が緩和していることを示しています。一方、レイオフの増加は企業の慎重姿勢を反映しており、経済の先行きに対する不透明感が高まっていることを示唆しています。 JOLTSの結果を受け、米10年債利回りも3.82%台から3.76%台まで低下しました。ドル売りが加速し、ドル円相場は144.05円まで下落しました。現在、ドル円相場はこの流れを引き継ぎ、1ドル143円半ばで推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 多くの投資家は現在、9月6日に発表される8月米雇用統計に注目しています。雇用統計の結果が悪ければ、9月のFOMCで大幅な利下げが行われ、ドル円相場が大きく動く可能性があります。 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

9月3日、米国株式市場が急落しました。ダウ工業株30種平均は626ドル（1.5%）安の40,936ドルで取引を終え、S&P500指数は2.1%の下落、ナスダック総合指数は3.3%近く下落しました。この下落は、8月の好調な相場を一転させる形となり、投資家に衝撃を与えました。 今回の急落の原因には以下が考えられます。 1つ目は9月3日に発表された8月の製造業景況指数です。結果は47.0であり、市場予想の47.5を下回りました。これは5ヶ月連続の低下であり、50を下回る数値は製造業の縮小を示しています。この結果は、米国経済の先行きに対する懸念を強めることとなりました。 2つ目はテクノロジー株の下落です。特に現在米国株式市場をけん引しているNVIDIAの株価が9.5%下落、2790億ドルの減少となり、米企業の1日の減少幅として過去最大を記録しました。NVIDIAの株価が下落した理由には、成長鈍化の見通し、粗利益率の低下懸念、反トラスト法の調査、AIブームへの懐疑などがあります。特にAIブームへの懐疑は、他の半導体関連銘柄やApple、メタ・プラットフォームズなど、他の大手テクノロジー企業の株価も押し下げました。 3つ目は原油価格の下落です。世界的な需要減少懸念から、原油価格が下落しました。WTI原油先物は1バレル=85ドル台まで下落し、エネルギーセクター全体に影響を与えました。 4つ目は9月6日に発表される米雇用統計の発表を控え、投資家の慎重姿勢が強まりましたことです。 ウォール街のアナリストは今回の下落を健全な調整と見ています。彼らは、「8月の急騰の反動であり、長期的なトレンドは依然として上向きだ」としています。しかし、一部のアナリストは、「この下落が新たな下降トレンドの始まりの可能性がある」と指摘しています。調整か下降トレンドの始まりかは、今後の経済指標や企業業績の動向を注視する必要があります。 米国株式市場の急落を受け、リスク・オフの円買いが進みました。ドル円相場は現在、1ドル145円で推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

9月2日、ドル円相場は3日連続で円安が進み、一時147円を超えました。これは約2週間ぶりの円安水準となりました。 円安が進んだ主な要因は以下の通りです。 8月30日に発表された7月の米個人消費支出（PCE）価格指数を受け、米国経済が堅調だという見方が広がりました。これにより円売り・ドル買いの動きが出ました。 7月のPCEを受け、米経済のソフトランディングの期待が高まり、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ幅が0.5%ポイントではなく0.25%ポイントの可能性が高まりました。 欧州市場ではドイツやユーロ圏の8月製造業PMI改定値が速報値から上方修正されました。これがドル高・円安の一因となりました。また、投機筋のポジションが円ロングに転じる中、ポジション調整が緩やかな円安につながりました。 なお、米国はがレイバーデーの祝日で休場だったため、取引は全体的に閑散としていました。 現在、ドル円相場は1ドル147円台で推移しています。なお、9月3日に米製造業PMI、9月6日に米雇用統計と重要な経済指標が発表されるため、市場参加者は様子見をしているため、上値が重い展開となると予想されます。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

8月30日、7月の米個人消費支出（PCE）価格指数が発表されました。結果は前月比0.2%上昇し、前年同月比では2.5%の上昇となりました。これはエコノミストの予想と一致する結果でした。 詳細については、総合PCE価格指数が前月比0.2%増、前年同月比2.5%増、コアPCE価格指数(食品とエネルギーを除く)が前月比0.2%増、前年同月比2.6%増、個人消費支出が前月比0.5%増、個人所得が前月比0.3%増加でした。 7月のPCE価格指数は、インフレ率が緩やかに低下していることを示しています。前年同月比の上昇率は6月と同じ2.5%となり、インフレ圧力が徐々に和らいでいることが確認されました。しかし、コアPCE価格指数の前年同月比上昇率は2.6%と、依然としてFRBの目標である2%を上回っています。これは、インフレがFRBの目標に向かって着実に低下しているものの、まだ目標には達していないことを示しています。 7月の個人消費支出は0.5%増加し、予想を上回りました。これは、米国経済が第3四半期に入っても底堅さを維持していることを示唆しています。消費者支出の増加は、自動車や部品、住宅・公共料金、食品・飲料、レクリエーションサービスなど幅広い分野で見られました。 PCEは米連邦準備理事会（FRB）がインフレ動向を見極め金融政策を決定する上で重視しています。7月PCEの結果は、FRBが9月のFOMCで0.25%ポイントを行う可能性を高めました。 7月PCEを受け、米長期金利が上昇し、ドルが買われ、円安方向に動きました。現在、この流れを引き継ぎ、ドル円相場は1ドル146円台前半で推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 なお、FRBの金融政策はPCEの他、9月6日に発表される8月の雇用統計も大きな影響を与え、注目されています。 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

8月29日、米エヌビディアの2024年度第2四半期の決算が発表されました。エヌビディアはAIブームに欠かせない半導体を製造するメーカーで、現在の米国株式市場をけん引する存在として、注目されています。 エヌビディアは2024年度第2四半期は売上高300億ドル（前年同期比122%増、前四半期比15%増）と過去最高の業績を達成しました。 しかし、市場予想（287億ドル）を上回り、好業績であったにも関わらず、株価は下落しました。株価下落の要因として、完璧を期待されていた業績に対する反動、グロスマージンの若干の低下（前四半期の75.1%から74.5%へ）が上げられます。要するに、市場の高過ぎる期待に応えられなかったのが原因と言えます。 エヌビディアは第3四半期の見通しを売上高325億ドル（前年同期比約77%増）としています。 エヌビディアの決算は、ドル円相場にも影響を与える可能性があります。一般的に、エヌビディアの決算が良いと、ドル高・円安の方向に動くと言われています。今回の決算は良かったものの、市場の期待には応えられなかったため、株価は下落しています。ドル円相場は現在、1ドル144円台半ばで推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

米連邦準備理事会（FRB）は8月27日、7月の公定歩合会合の議事要旨を公表しました。 議事要旨によると、12地区の連銀のうち、2つの地区の連銀が公定歩合の0.25%ポイント引き下げを求めたとのことです。引き下げを求めたのは、シカゴ地区連銀とニューヨーク連銀です。なお、残りの10地区の連銀は公定歩合を5.5%に維持するよう求めたとのことです。 議事要旨によると、経済状況は全体的に次の通りです。 経済活動はおおむね安定している インフレの緩和が多くの地区で見られる 労働市場はさらに均衡化が進んでいる 賃金の伸びは大部分の地区で安定化または鈍化している 公定歩合はFOMCが決定する政策金利と連動します。なお、7月のFOMCではフェデラルファンド（FF）金利の誘導目標を5.25～5.50%に据え置くことが決定されました。FRBが8月21日に公表したFOMC議事要旨によると、当局者の「大多数」が、経済指標がほぼ予想通りであれば、9月の会合で「金融政策を緩和することが適切となる公算が大きい」との見解を示していました。 また、8月23日のジャクソンホール会議で、FRBパウエル議長は、「金融政策について調整する時が来た」と述べ、9月のFOMCで利下げに踏み切る可能性を示唆しました。 市場はすでに9月の利下げを確実視しており、日米の金利縮小を踏まえ、ドル売り傾向にあります。ドル円は現在、1ドル144円前半で推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。

8月26日のFOMCメンバーである米サンフランシスコ連銀のデイリー総裁はブルームバーグテレビのインタビューで、「利下げに動く時期が到来している」と述べました。この発言は、FRBが長期にわたるインフレ抑制のための利上げサイクルを終え、経済成長を支援するための金融緩和へと政策を転換する準備が整っていることを示唆しています。 デイリー総裁はインタビューにおいて、「9月の利下げが軌道から外れる事態は考えにくい」と、9月の利下げについて具体的に言及しました。23日のジャクソンホール会議でのFRBパウエル議長も「政策を調整する時期が来た」と発言しており、FRB内部で金融政策の方向性に関するコンセンサスが形成されつつあることが窺えます。 デイリー総裁の発言を受けて、利下げ観測が一層高まりました。CMEのフェドウォッチによると、9月のFOMCでの0.25%の利下げ確率は95%に上昇し、0.50%の利下げ確率も35%まで上昇しました。年内の累計利下げ幅の予想も1.00%から1.25%へと拡大しました。 今後発表される8月の雇用統計や消費者物価指数（CPI）などの経済指標のデータが、9月のFOMCでの最終的な決定に大きな影響を与えると予想されます。 ドル円相場は日米の金利差縮小が意識され、一時143円台前半まで下落しました。ドル円相場は現在、1ドル144円半ばで推移しています。 TradingViewですべてのマーケットを追跡 免責事項トレードの際は自身の投資経験、目標、財務状況、リスクを取る能力等について十分検討する必要があります。本記事はあくまでも情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。また、本記事を参考して投資した結果被った損失について、弊社は一切の責任を負いかねます。